ZINSWENDE 2024 – EINE FATA MORGANA?
Entscheidende Schlüsselfaktoren für den Marktausblick sind Wirtschaftswachstum, Inflation und Geldpolitik.
Geschäftsleiter Thomas Obernberger gibt uns einen Jahresausblick.
Deine allgemeine Einschätzung zum Wirtschafts- und Kapitalmarkt?
Trotz aller Unabwägbarkeiten erwarten wir basierend auf den aktuell bestehenden Rahmenbedingungen und Prognosen sowie unseren Indikatoren zur Beurteilung des Marktumfeldes für 2024 ein schwach positives Wirtschaftswachstum, eine nennenswerte Erholung bei den Unternehmensgewinnen, weiter rückläufige Inflationsraten und damit verbunden wieder sinkende Zinsen.
Auf Eurozone liegt die Inflationsrate knapp unter 3 %. Das macht Mut, weil das erlaubt der Notenbank die Zinsen anzupassen.
Was hat das Zinsniveau mit der Inflation zu tun?
Wenn weniger Kredite für Anschaffungen aufgenommen werden, weil die Zinsen hoch sind, sinkt die Nachfrage nach Gütern. Um diese dennoch verkaufen zu können, werden seitens der Wirtschaft die Preise nach unten angepasst bzw. steigen diese weniger stark.
Ein gutes Beispiel dafür ist das Baugewerbe. 2022 erreichten die Preise für Baumaterialien - aufgrund von Lieferengpässen verursacht durch Corona und Ukrainekrieg – ihren Höchststand. Der deutliche Nachfrageeinbruch hat mittlerweile zu einer leichten Preisberuhigung geführt.
Bedeutet dies bessere Aussichten für unsere Kreditnehmer?
Besser ja, aber Niedrigzinsen sind für die nächsten 5 Jahre sicher passe. Der Leitzinssatz wurde von der EZB im Jänner nicht verändert und liegt nun bei 4,5%. Aktuellen Prognosen zufolge werden variable wie auch fixe Zinsen auf diesem Niveau bleiben, gegebenenfalls im Jahr 2024 leicht sinken.
Was bedeuten die erwarteten Zinssenkungen für die Kapitalmärkte?
Rückblickend war 2023 ein ausgezeichnetes Jahr am Aktien- und Anleihenmarkt.
Für 2024 wird die globale Wirtschaft sehr schwach vorhergesagt, eine Rezession sollte aber vermieden werden können. Im Jahresverlauf wird eine Verbesserung der Wirtschaftsdynamik und Zinssenkungen erwartet, was frischen Schwung in den Aktien- als auch Anleihenmarkt bringen sollte.
Welche Möglichkeiten bieten sich bei der Veranlagung?
Eine Möglichkeit am Anleihenmarkt ist es, sich das aktuell hohe Zinsniveau in Form eines Fixzinses zu sichern. Auch eine Kombination aus Anleihen und Aktien ist eine Möglichkeit, je nach individueller Risikobereitschaft.
Wer einen langfristigen Vermögensaufbau anstrebt, empfehlen wir ein ausführliches Beratungsgespräch mit unseren Expert*innen.
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