Zertifikate als Anlageinstrument

Anlagezertifikate sind Instrumente zum systematischen Vermögensaufbau. Von manchen werden sie sogar als "Alleskönner der Finanzbranche" bezeichnet. Informieren Sie sich in diesem Interview mit Mag. Claudia Vince-Bsteh, Raiffeisen Centrobank, was Anlagezertifikate sind und worauf Anleger bei einem Investment achten sollten.

Was sind Anlagezertifikate?

Anlagezertifikate sind von Banken begebene Anleihen, deren Rückzahlung von der Entwicklung eines bestimmten Basiswertes, z.B. Index, Rohstoff oder Aktienkorb, abhängt. Die Laufzeit ist zumeist unbegrenzt und bietet Anlegern somit einen unbegrenzten Veranlagungshorizont. Anlagezertifikate ermöglichen eine direkte (1:1) Partizipation am zugrunde liegenden Basiswert. Das bedeutet, dass Anleger je nach dem Grad der Risikodiversifizierung direkt in

• internationale Märkte (NASDAQ100, Nikkei225)
• europäische Märkte (EuroSTOXX50, DAX, ATX)
• spezifische Wachstumsmärkte (Russland: RDX, Osteuropa: CECE)
• Edelmetalle (Gold, Silber, Platin und Palladium)
• Rohstoffe (Erdöl) oder
• Aktien-Baskets (Energie, Stahl, Osteuropa) 

investieren können.

Welche Arten von Zertifikaten gibt es?

Mittlerweile gibt es eine sehr große Auswahl an Zertifikaten, sodass jeder Anlegertyp entsprechend seiner Risikobereitschaft ein passendes Zertifikat findet. Die Palette reicht von Garantiezertifikaten über Bonus-, Index- und Discountzertifikate bis hin zu Turbo-Zertifikaten für sehr risikofreudige Anleger.

Mit welchen Laufzeiten sind Zertifikate ausgestattet? Welchen Anlagehorizont empfehlen Sie?

Je nach Zertifikate-Typ sind die Produkte mit Fälligkeiten zwischen einem Jahr und unbegrenzter Laufzeit ausgestattet und können daher sowohl als kurzfristige Trading-Vehikel als auch langfristige Investmentinstrumente eingesetzt werden. Zertifikate können jederzeit gehandelt werden, da der Emittent Liquidität in den Zertifikaten bereitstellt.

Welchen Rat haben Sie für einen Einsteiger in die Welt der Zertifikate? Für welche Anleger ist das Investment in Zertifikate geeignet, wem würden Sie davon eher abraten?

Open-end Indexzertifikate eignen sich als einfache und transparente Investment-Möglichkeit sowohl für konservative als auch für spekulative Investoren mit positiver Marktmeinung, die je nach Zeithorizont kurz- oder langfristig von steigenden Kursen profitieren wollen. Aufgrund der branchenübergreifenden Abbildung der Marktverhältnisse (Diversifikation) eignen sich Anlagezertifikate besonders zum langfristigen Vermögensaufbau und stellen eine hervorragende Beimischung für jedes Depot dar. Bei risikoaversen Anlegern bieten sich Garantiezertifikate an, da diese die Sicherheit einer Kapitalgarantie mit der Partizipation an ausgewählten Märkten vereinen.

Worauf sollte der Anleger bei der Auswahl des Zertifikates achten?

Als erstes sollte das Anlageziel definiert werden. Hier stehen Entscheidungen hinsichtlich eines Aktienmarktes z.B. Euro-Raum, Österreich, USA, Japan oder anderer Assetklassen, wie Rohstoffe, Währungen, Immobilien im Vordergrund. Ist diese grundsätzliche Ausrichtung festgelegt, erfolgt in einem zweiten Schritt die Auswahl des geeigneten Anlagevehikels. Dazu werden Anlagehorizont und Risikobereitschaft des Anlegers mit den Auszahlungsstrukturen der Zertifikate verglichen. In allen diesen Phasen steht der Berater der Hausbank zur Verfügung bzw. kann bei Produktfragen auch auf die Produkt-Hotline der Raiffeisen Centrobank zurückgegriffen werden.

Welche Chancen bietet das Investment in Zertifikate?

Zertifikate können in unterschiedlichen Marktphasen zum Einsatz kommen. Sie bieten nicht nur bei steigenden Märkten interessante Renditen, sondern auch bei fallenden und Seitwärts-Märkten. Zusätzlich handelt es sich bei den Zertifikaten um ein transparentes Investment, da die Kurse jederzeit leicht nachvollziehbar sind. Es fallen großteils weder Managementgebühren noch Ausgabeaufschläge an. Die weiteren Vorteile bestehen in dem geringen Spread (Spanne zwischen An- und Verkaufskurs) und der breiten Diversifikation.

Um die Chancen, aber vor allem die Risiken, richtig einschätzen zu können, bedarf es einer umfassenden Beratung. Wie umfangreich muss der potenzielle Anleger über die Konstruktion des Produkts Bescheid wissen? Wie kann er dabei unterstützt werden?

Grundsätzlich sind sämtliche Produktbeschreibungen der Zertifikate der Raiffeisen Centrobank auf unserer Internetseite abzurufen. Weiterführende Beratung erhalten Anleger bei den Beratern in der jeweiligen Hausbank oder direkt bei der Produkt-Hotline der Raiffeisen Centrobank. Neben der Hotline werden auch laufend Seminare angeboten und auf Messeauftritten können sich Anleger persönlich an die Produktspezialisten vor Ort wenden.

Was raten Sie Anlegern, die sicher gehen wollen, dass sie keinesfalls ihr eingesetztes Kapital verlieren?

Für sicherheitsbewusste Anleger eignen sich Garantiezertifikate. Der Anleger profitiert dabei vom Anstieg der Aktien- oder Rohstoffmärkte, ist aber gleichzeitig gegen negative Kursentwicklungen abgesichert. Der Anleger erhält am Ende der Laufzeit auf jeden Fall 100 Prozent des eingesetzten Nominales zurück.

Wo können Zertifikate gehandelt werden?

Zertifikate sind als Wertpapiere mit einer ISIN ausgestattet und notieren an der Börse Wien und der Stuttgarter Börse. Der Emittent stellt laufend handelbare Kurse zur Verfügung. Zertifikate können neben dem börslichen Handel auch außerbörslich gehandelt werden.

Wie viel Kapital sollte (bzw. muss) mindestens bei der Veranlagung in Zertifikate eingesetzt werden? Eignen sich Zertifikate auch für monatliche Sparpläne?

Ein Investment in Zertifikaten ist bereits ab sehr kleinen Beträgen möglich. Bei Garantiezertifikaten beträgt das eingesetzte Nominale zumindest 1.000 Euro. Zertifikate, vor allem Anlagezertifikate, eignen sich auch für monatliche Sparpläne.

Wovon hängt der Preis des Zertifikats ab?

Zertifikate können aus verschiedenen Komponenten zusammengesetzt sein. Der Preis ist daher die Summe der Einzelteile. Anlagezertifikate bewegen sich eins zu eins mit dem Basiswert mit und sind somit direkt vom Kurs des zugrunde liegenden Basiswertes abhängig. Steigt dieser z. B. um 20 Prozent, so steigt auch der Wert des Zertifikates um 20 Prozent und umgekehrt.

Anlagezertifikate erfreuen sich in Österreich steigender Beliebtheit. Wie schätzen Sie den weiteren Trend bei diesen Anlageprodukten ein?

Zertifikate fanden in den letzten Jahren vermehrt Anhänger. Wie der jüngste Marktbericht des Zertifikate Forum Austria zeigt, beträgt das Gesamtmarktwachstum seit Jahresbeginn 16 Prozent. Wir erwarten auch zukünftig ein Anhalten dieser Dynamik.

Vielen Dank für das Gespräch.

Weitere Informationen zu Zertifikaten erhalten Sie in der Raiffeisenbank St. Ulrich am Pillersee (Tel. 05354 / 88189 - Soder Hubert) und bei der Produkt-Hotline der Raiffeisen Centrobank unter der Telefonnummer 01/51520484.